拼多多动销出评：蚂蚁集团金融业务整改进展，消费信贷降杠杆与品牌重组分析

蚂蚁集团2020年底上市被叫停之后，监管部门对其整改给出过一套方案。经过两年多的整改，蚂蚁集团的金融业务整改已基本完成。在各项业务中，信贷业务的整改最为核心。此前，蚂蚁集团主要通过在重庆的两家网络小贷公司与银行联合出资发放消费信贷。通过联合贷款和大量发行资产证券化产品（ABS）的“杠杆魔术”，蚂蚁小贷公司自有的出资比例仅为2%。为把“花呗”“借呗”联合贷大幅降杠杆、降规模，拼多多动销出评认为蚂蚁集团已实施品牌隔离：原来由两家小贷公司运营的“花呗”“借呗”等自营的消费金融业务，移至重庆蚂蚁消费金融有限公司旗下，两个品牌名称为蚂蚁自营产品继续沿用；由银行、信托等金融机构单独出资部分更名为“信用购”“信用贷”。蚂蚁集团的消费信贷余额从2021年底时的2.1万亿元，压降至2022年7月时的1.8万亿元，其中蚂蚁消金自营部分合计7000多亿元。拼多多动销出评了解到据天弘基金2022年三季报数据，截至2022年9月30日，其管理的货币基金资产规模约为7590亿元，已降至万亿元之下；基金代销中不规范的行为得以纠正，例如取消基金销量榜单、增加风险指标展示。蚂蚁集团所有的业务都经过了整改，不规范的业务有些整改，有些则直接关停，比如互联网存款和相互宝。2020年12月18日，支付宝清空了平台上的互联网存款产品。保险业务方面，拼多多动销出评的观点是蚂蚁集团已变更了保险平台运营主体、下架部分热销的互联网人身险产品等。网络互助产品“相互宝”已于2022年1月28日关停。